□本报记者 张韵
截至11月14日，Wind数据显示，今年以来，全市场已有19只公募基金实现业绩翻倍。值得注意的是，在近年来的主被动产品博弈中，虽然被动产品一度占上风，但此番业绩翻倍的基金却全部是主动产品。这在一定程度上反映出主动投资型基金依然有其独特的捕捉超额收益的优势。
从这19只基金的业绩表现来看，多数净值曲线都是从二季度开始陡然拉升。亮眼业绩背后，或离不开基金经理们对光模块、PCB、创新药、存储等强势板块的重仓。同时，许多基金的持仓集中度较一季度末有明显提升，在二、三季度末，均有半数以上基金前十大重仓股市值占基金资产净值比重超过60%。
不过在11月14日，光模块、PCB、存储板块出现较大幅度回调，多只前期人气股单日跌超4%，部分存储板块标的更是单日跌超9%。这也使得10余只原本已在今年翻倍的公募基金，回报率降至100%以下。
冠军基重仓光通信板块
Wind数据显示，截至11月14日，今年业绩居首位的公募基金是永赢科技智选，今年以来回报率超过180%。该基金成立仅约1年时间，是基金经理任桀管理的第一只产品。任桀为TMT研究员出身，在研究岗位工作约6年后转任基金经理。
该基金上半年调仓换股力度较大，在一季度末全盘更换了建仓初期（2024年末）的前十大重仓股；刚过了一个季度，基金前十大重仓股又被全部更换；直到三季度末，前十大重仓股维持相对稳定，仅3只个股为新面孔，其余7只重仓股或许是由于基金规模骤增而被大幅加仓。
从中可以看到，任桀是一位偏好集中持股的基金经理，尽管上半年调仓换股力度较大，但自该基金成立以来，每个季度末的前十大重仓股占基金资产净值的比重均超过60%。今年一季度末和二季度末，这一比重更是超过86%。
从该基金的单位净值曲线来看，今年7月业绩大幅上涨，鉴于其全盘更换前十大重仓股需要一定时间，随着二季度末之后的净值显著上扬，以及二季度末的重仓股表现优异，或可推断其业绩贡献主要来自于二季度末的持仓。
2025年半年报披露的数据显示，该基金二季度末仅持有20只个股，前十大重仓股几乎全是市场热门股，集中于光通信、PCB、云计算三大领域。其中，含“光”量尤高。光模块三巨头（新易盛、中际旭创、天孚通信）为前三大重仓股，合计占基金资产净值的比重接近30%。光芯片企业源杰科技、主营光通信领域集成光电子器件的长芯博创、主营光器件产品的太辰光依次为第五大、第六大、第九大重仓股。仅这6只个股，占基金资产净值比重已超过50%。
从该基金二季度末前十大重仓股的后续表现来看，有7只个股在三季度实现翻倍上涨，工业富联涨幅超过200%，光模块三巨头涨幅最高的接近190%。
到了三季度末，工业富联、胜宏科技、源杰科技退出该基金前十大重仓股行列，生益科技、澜起科技、仕佳光子新进前十大重仓股。这三只个股主营产品分别为覆铜板、互连类芯片、光芯片及器件，股价均在四季度创历史新高。
绩优基金看好存储创新药板块
整体来看，今年实现翻倍业绩的19只基金重仓股存在较多共通之处，除了净值普遍从二季度末开始大幅走高之外，许多基金都在二、三季度重仓光通信产业链标的。
以这19只基金的第一大重仓股为例，尤其明显的变化便是许多基金扎堆建仓光模块个股。
Wind数据显示，今年一季度末，不同基金持仓差异较大，获较多基金重仓的还是小米集团、腾讯控股，均有2只基金将其作为第一大重仓股；到了二季度末，将近七成基金的第一大重仓股转为光模块标的，将新易盛作为第一大重仓股的基金为9只，中际旭创位居4只基金第一大重仓股；三季度末，重仓新易盛的基金有所减少，但仍有半数以上的基金将光模块标的作为第一大重仓股。
对PCB、存储、创新药等板块的重仓也是助力基金业绩翻倍的重要来源。
仍以业绩暂居首位的永赢科技智选为例，其二季度末前十大重仓股中，主营PCB的企业达3家，分别为胜宏科技、沪电股份、深南电路，占基金资产净值比重合计接近22%。该基金在三季度末对沪电股份、深南电路大幅加仓，新纳入PCB产业链标的生益科技为前十大重仓股。
再以暂居“亚军”位置的恒越优势精选为例，该基金三季度末前两大重仓股德明利、香农芯创均为存储链标的。截至11月14日，德明利自三季度涨超140%后，四季度再涨超30%；香农芯创自三季度涨超150%后，四季度再涨超90%。
此外，虽然9月以来创新药板块有所回调，但仍有部分主题基金保住了今年以来的翻倍涨幅，如汇添富香港优势精选、中银港股通医药。两只基金的持仓也较为雷同，三季度末，两只基金前十大重仓股中均出现了映恩生物、科伦博泰生物、信达生物、恒瑞医药、诺诚健华、荣昌生物的身影。
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